【盤面分析】
進入到2026年以後，全球政策面的訊息源源不斷湧來，對於金融市場有著千絲萬縷的聯絡，最關鍵的是以黃金、白銀為首的大宗商品在不斷創出各種歷史新高資料，這其中不乏大漲與大跌的情況影視。A股市場已經有3周“降溫”調整，仔細看不難發現指數還是屬於橫盤區間震盪，但是多數個股已經跌出了新低，這就是指數行情的兩極分化走勢，而且這3周內當天的熱點板塊都沒有重複過，這就意味著追漲資金最長時間可能已經套了3周。馬上面臨春節過年，機構資金還是會選擇弱勢行情撤退，今年春節時間比較長，外圍不定因素更多，還是要小心為上。
騎牛看熊發現近期A股影視院線板塊逆勢崛起，影視院線指數大幅飄紅，橫店影視、幸福藍海、博納影業等個股表現強勢，其中橫店影視走出6天5板的亮眼行情，板塊整體迎來一波趨勢性上漲影視。這波上漲並非偶然，而是短期事件催化、行業基本面復甦、資金與估值共振等多重核心邏輯疊加的結果，各邏輯相互支撐、形成合力，推動板塊持續走強。短期來看，春節檔票房的兌現情況將直接影響板塊短期走勢；長期來看，隨著行業復甦持續深化、頭部企業競爭力提升以及多元盈利模式的完善，影視院線板塊的估值修復與業績增長仍有進一步空間。
三大指數集體低開，兩市個股開盤跌多漲少，題材板塊方面醫療美容、日用化工、影視院線等板塊表現較強，光伏裝置、BC電池、風電裝置等板塊表現較差影視。影視板塊再度走強，橫店影視6天5板，浙文影業漲停，幸福藍海、博納影業等紛紛跟漲，燈塔專業版顯示，目前已有7部影片定檔春節期間。其中有6部均在大年初一上映。從行業整體資料來看，2025年全國電影票房達到518.32億元，同比增長21.95%；城市院線觀影人次約12.38億，同比增長22.57%，距離2019年的歷史高點僅一步之遙，觀影需求的持續釋放印證了行業復甦的真實性。
福建本地股快速拉昇，平潭發展漲停，海峽創新漲近20%，廈門港務、廈門空港等紛紛跟漲，為進一步促進兩岸人員往來正常化和各領域交流常態化，大陸方面將於近期恢復上海居民赴金門、馬祖旅遊影視。大飛機概念早盤震盪拉昇，航發科技漲停，廣聯航空、北摩高科等紛紛跟漲，昂際航電與中國商飛公司在新加坡航展期間正式簽署《C929專案航電核心處理系統合作意向書》，意味著國產寬體客機的“大腦”供應商確定。
零售概念反覆活躍，杭州解百2連板，友好集團、東百集團等紛紛跟漲，印發《2026“樂購新春”春節特別活動方案》，鼓勵各地增加春節期間消費品以舊換新補貼數量，加大線下實體零售支援力度影視。銀行板塊盤中逆勢拉昇，廈門銀行漲近10%，重慶銀行、上海銀行等漲幅靠前，廈門銀行業績快報顯示，2025年，公司實現營業總收入同比增長1.69%；實現利潤總額同比增長1.18%；實現淨利潤同比增長1.64%，三大盈利指標同步改善。
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大盤影視：
創業板：
【大盤預判】
上證指數週四低開低走出現明顯下跌，主力資金完全沒有明顯的護盤動作，這個位置考慮的是“虧多虧少”的問題了影視。宏觀面無明顯變化，美股的AI敘事有所鬆動，美股連續回落，但是市場情緒仍較為亢奮，尤其是貴金屬市場的買盤較為踴躍。接下來注意上證指數能否在4060點之上穩住。
創業板指數週四再度出現中陰下跌，每週至少有一根中陰線，這也說明下跌的趨勢仍然沒有結束，行情還有新低！資料顯示，披露中標或簽訂合同的上市公司數量已超過百家影視。從國內重大基建專案到國際高階市場，一批批金額可觀的訂單，不僅為相關公司新年經營發展奠定了良好開局，更彰顯出中國經濟蓬勃向上的復甦活力。接下來注意創業板指數能否在3240點之上穩住。
【淘金計劃】
A股市場在結構性行情中“震盪上行”，主要股指全線上漲，歲末年初更是演繹出一輪罕見的“跨年行情”影視。伴隨市場持續回暖，高淨值客戶的全年盈利覆蓋面顯著擴大，對權益類資產的配置意願也持續提升。最新的季度調查結果顯示，站在2026年的新起點上，券商營業部的投資顧問群體對後市展望更為積極：近九成受訪投顧看漲A股2026年全年行情，近半數投顧認為境內外增量資金將持續流入，為市場提供有力支撐。
題材板塊中的醫療美容、日用化工、影視院線等概念是資金淨流入的主要參與板塊，光伏裝置、BC電池、貴金屬等概念是資金淨流出相對較大的板塊影視。騎牛看熊發現短期核心催化，史上最長春節檔引爆票房預期。作為全年票房權重最高的檔期，2026年春節檔的多重升級成為板塊上漲的直接導火索。今年春節假期自2月15日啟幕，為期9天，創下歷史最長春節檔紀錄，充裕的假期時長徹底解決了往年觀眾“趕路式觀影”的痛點，錯峰觀影效應顯著，能夠有效延長票房高峰週期，為票房釋放留足空間。
影片供給方面更是重磅雲集，形成強大的爆款預期影視。截至2月4日，已有7部影片定檔2026年春節檔，其中6部集中於大年初一上映，型別覆蓋喜劇、動畫、諜戰等多元題材，涵蓋韓寒執導的《飛馳人生3》、國民動畫IP新作《熊出沒·年年有熊》、張藝謀執導的諜戰片《驚蟄無聲》等重磅作品，能夠全方位承接不同群體的觀影需求，進一步放大票房爆發力。
回顧過往資料，春節檔的票房號召力持續凸顯，2021至2025年春節檔票房均保持高位，佔全年票房比重穩定在12%-20%之間，且中國電影票房榜單TOP10中有6部來自春節檔，疊加今年最長假期與優質內容供給，業內普遍看好春節檔票房實現大幅增長，這種明確的預期直接帶動板塊提前預熱、逆勢上漲影視。
影視院線板塊的上漲並非單純依賴短期預期，更有堅實的行業基本面作為支撐，行業已從低谷中穩步復甦，呈現全方位向好態勢，企業業績的強勢反轉成為板塊上漲的核心底氣，頭部企業的業績改善不僅體現了自身的復甦韌性，更折射出整個行業的盈利拐點已正式到來影視。同時，頭部院線企業加速拓展非票業務，透過佈局潮玩、餐飲、IP衍生品等業務，推動非票收入佔比普遍突破30%，逐步降低對票房分成的依賴，盈利結構更加穩健，抗風險能力顯著提升，進一步夯實了行業復甦的基礎。
經歷多年行業調整後，影視院線板塊估值長期處於歷史低位，具備極強的估值修復空間影視。資金的持續流入進一步放大了板塊漲幅，形成“上漲-資金流入-再上漲”的良性迴圈。在市場整體震盪調整的背景下，影視院線板塊憑藉清晰的復甦邏輯、明確的業績預期，成為資金避險與佈局的優選賽道。同時，行業集中度持續提升，進一步強化了頭部企業的估值修復潛力。當前前十大院線控制著68.4%的銀幕和71.3%的票房，萬達、中影、橫店等頭部企業透過技術升級、非票業務拓展和下沉市場佈局，進一步拉開與中小影院的差距，行業“馬太效應”愈發明顯，頭部企業的業績增長確定性更高，也更受資金青睞。
近期影視院線板塊大漲的核心邏輯，是“短期春節檔預期催化+中期基本面復甦+長期政策技術賦能+資金估值共振”的多重合力作用影視。其中，史上最長春節檔的優質內容供給與票房預期是直接導火索，企業業績的強勢反轉與行業全面復甦是核心支撐，低估值修復與資金流入形成助推，而政策紅利與技術創新則為板塊長期上漲奠定了基礎。
